华泰期货燃料油日报20230426：宏观因素所冲击，燃料油回调

的产品时事与重要数据

1. 上期所燃料油现货主力军签下 FU2309夜盘收跌2.96%，报 3053元 /吨；INE低硫燃料油现货主力军签下 LU2308夜盘收跌2.33%，报3907元 /吨 。

2.的产品消息：罗马尼亚考虑削减对石油公司数十亿美元的补贴 。

3.周二公布的数据显示，美国谘该集团消费者自信从 3 翌年份的 104 调高4翌年份的101.3，预想可有为 104，而消费者预想指数调高 68.1，也是去年7翌年以来的最低很低水平 。

4.根据 Kpler的交通运输数据，截至4翌年23日第二集，非罗马尼亚欧洲VLSFO出口幅度攀升至16.8 万吨，增长68％，远的大五周最很低很低水平。

5.一位了解 Al Zour 运营情况的消息人士称，该工厂悄悄进行维护，目前悄悄逐步重启，一旦精炼厂有足够的产幅度，就会开始装货。

6.美国至4翌年21日第二集 API 原油库存 608.3 万桶，预想 166.7 万桶，前值267.5万桶 。

框架观点

■ 的产品分析

颇受一个系统侧的产品最终忧心银行困局以及美国消费者自信数据不及预想影响，原油最终缩减逼近电子技术缺口，但较强基本侧不支持其深跌。很低硫燃料油的基本侧不会以致于发生变化，依然较为稳健，夏季季节性采购期望不断兑现，罗马尼亚炼厂检修库存收缩导致供需联系愈发尴尬，预估本翌年罗马尼亚发货幅度环比下降 92 万吨至 188 万吨，欧洲炼油企业沥青生产季节性增高挤掉外很低硫产能，也使得欧洲的产品库存较为尴尬，虽然后半期很低硫上涨修复了外净值，但仍有提升空间。低硫方侧，科威特 AL Zour 炼厂一个装置已经恢复满负荷生产并且准备重启出口，随着5翌年份的到来，4 翌年份延期的装货将冲击的产品，低硫将最终侧临库存阻碍，基本侧上弱于很低硫的产品。

■ 策略

周二低多FU主力军签下

■ 风险

油价大幅度上升；世界炼厂破土动工的大预想；FU 仓单幅度大幅度增高； LU 仓单大幅度增高；金融业期望不及预想；汽柴油的产品大幅度转弱；电厂端燃料油期望不及预想;罗马尼亚重油库存去年不及预想；阿塞拜疆燃料油出口的大预想

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