全球ESG基金信息披露监管实践中综述

对不利于主因文档揭露、其产品合同前文档揭露、其产品网页文档揭露和其产品均会文档揭露无论如何承诺。

SFDR对宗教团体其余部分的文档揭露承诺（即的公司侧重），仅限于扩大到股票东村场组织者（即其产品发放方，如资管该机构）和财务状况顾问（即就其产品发放公共服务和另建议方，如销售诱因），对业务过程当中永续不确定性政策、负面因素揭露，对薪酬政策无论如何相可不揭露。的公司侧重的文档揭露以Facebook为主，在其产品推销元数据集和均会揭露元数据集的特定节选也有牵涉到。

SFDR将其产品分为三类：含倡导生态或社会主因的其产品（“第8条”其产品，亦称“浅绿其产品”）[3]、以永续外资为目若有其产品（“第9条”其产品，亦称“深绿其产品”）[4]以及不以任何ESG主因为主要外资目若有普通其产品（“第6条”其产品）。所有类同型其产品均并不需要在召募暗示书揭露、年度调查报告季报等均会文档揭露和Facebook文档揭露。以上承诺当中，的公司侧重和其产品推销元数据集文档揭露于2021年3月底10日起实行，其产品均会调查报告和部分Facebook文档揭露将在RTS续期后逐步开始实行。

SFDR的通则广，且承诺强制揭露，对必将资管该机构的海外转变也有潜在因素。必将头部令人吃惊全额的公司的新加坡子的公司多数再版过欧盟委员会可转让交易所给定外资开发计划全额（都有又称“UCITS全额”），SFDR实施后，这类UCITS全额也按承诺简化大量文档揭露元数据集，这在一定以往上也增加了当央企的公司在东欧开展业务的按规定负担，从而提高了在东欧展业的如此一来。以国内外某头部全额的公司为例，2010年在比利时注册了UCITS全额[5]，受到SFDR的因素，该全额要在其产品侧重透过层面文档揭露。在召募暗示书的“外资前提和政策”节选明确暗示全额归入“第6条其产品”；已经考虑主要不利于因素，主要可能是依赖于可信和可获得的数据集，在不确定性揭示当中明确指出了该全额面临的主要永续外资不确定性。对于开发计划向东欧QFII该机构电子商务国内外令人吃惊全额其产品的管理机构人而言，电子商务涂料和文档揭露元数据集是否必须遵循SFDR的承诺还未可知。若承诺遵循，则似乎造成了同一只其产品国内外外文档揭露具体内容不相一致，确实会存在不公平对待外资者的问题。

二、新加坡的ESG全额文档揭露政府部门实证

（一）新加坡上交所：经新加坡上交所（SFC）认定的ESG全额

2019年4月底，新加坡上交所向在的港经营不善的存款管理机构该机构发来通函，目的在于提高红色全额和ESG全额的文档揭露规范。2021年6月底29日，新加坡上交所对其透过修订，主要牵涉到ESG全额的均会归纳调查报告和调查报告，以及增加了额外的气候层面必需，MLT-将于2022年1月底1日续期。为提高ESG全额的人气，新加坡上交所在twitter发行ESG全额专属以下。在此之前，该以下已有80只[6]获新加坡上交所认定的红色全额和ESG全额（非上东村其产品77只，上东村其产品3只）。

列入红色全额和ESG全额以下的其产品可不当遵循都有文档揭露承诺：

（1）ESG全额的主要外资和策略性可不反映全额地名所推选的ESG外资策略性着重。全额地名和电子商务涂料当中ESG和层面术语可不准确反可不全额的ESG特质，不过分夸大。

（2）发售元数据集当中的文档揭露可不包含都有具体内容

（3）额外文档的揭露承诺

为完善发售元数据集的文档揭露，ESG全额还可不向外资者揭露（如在twitter揭露）ESG全额在整个全额生命周期当中如何衡量和受控ESG在在、衡量ESG企业的步骤、对中层存款ESG尽调的暗示、描绘出所采用的股东参与政策以及对ESG数据集源和层面数据集断言的描绘出。

（4）均会归纳调查报告和调查报告

全额管理机构人可不至少每年归纳调查报告1次，归纳调查报告调查报告可不显示ESG全额在本调查报告期如何实现其ESG在在，并至少与上一期结果相当。

（5）短时间受控

全额管理机构人可不均会受控和衡量中层外资，以必要ESG全额在此期间满足其ESG在在。如果ESG全额才会以ESG为外资前提，全额管理机构人可不通知外资者和上交所。

（6）全额管理机构人出有验证全额满足上述文档揭露承诺的书面验证函或者获认定的独立第三方出有的证明元数据集。

以下当中在此之前仅海通世界性和嘉实世界性两家当央企资管的公司的2只其产品，整体的占相当较差。可能似乎是必将资管的公司在ESG外资层面还在转变过渡阶段；另一层面可能似乎是当央企资管的公司的客户已经有强烈的ESG外资供给。

（二）新加坡上交所：气候不确定性层面文档揭露

2021年8月底20日，新加坡上交所以通函的范例发布新闻《全额主管对气候层面不确定性的管理机构及揭露》，正式承诺在的港经营不善存款管理机构该机构管理机构并揭露气候层面不确定性。该元数据集主要以TCFD的《气候层面财务状况揭露工作组另建议》为基本，结合现行的《全额主管操守原则上》并征询跨国公司意愿后必要微调。元数据集主要扩及四个层面：的公司管治、外资管理机构、不确定性管理机构及文档揭露，揭露规范分为基本规定和初阶规定。该调查报告文档揭露层面的规定值得借鉴。

三、世界性该机构的ESG全额文档揭露政府部门争辩

世界性该机构对资管跨国公司的ESG文档揭露也有诸多争辩，这在一定以往上也将促成ESG在资管跨国公司的转变。在世界性上交所组织（都有又称“IOSCO”）现阶段的一份调查报告当中就当前存款管理机构跨国公司ESG文档揭露面临的下一场透过总结，并向交易所政府部门该机构和政策拟订该机构提出另建议。

在刚刚结束的格拉斯哥COP26大会上，世界性财务状况调查报告原则上全额会宣布设立世界性永续转变原则上理事会，旨在另建立高效率的永续文档揭露世界性规范。高效率当今世界规范的另建立将提高ESG数据集的相一致性、关联性、永续性和可得性，这也将解决资管跨国公司在外资管理机构和文档揭露层面依赖于ESG数据集的痛点，对当今世界资管跨国公司ESG转变有极为重要倡导作用。

声明：本文仅推选作者个人论述，当中国交易所外资全额业理事会（AMAC）出于交流目的经作者授权刊发，不意味着AMAC支持、认定其全部或部分论述，不推选AMAC论调。

注：

[1]《东欧ESG东村场外资实证归纳》，施懿宸等，当中央财经大学红色保险业世界性研究所。

[2]

[3]即永续外资并非该其产品主要外资前提，但在外资决策过程当中会把ESG主因考虑在内。

[4]即这系列其产品将永续外资作为外资前提。这系列其产品似乎有特定的ESG前提，例如降低气候变化不确定性，或有更广泛的ESG意念不确定性下部。

[5]按UCITS承诺设立的开放式的公司同型外资全额。

[6]截至2021年11月底30日。

[7]集体外资开发计划的管理机构规模有约80亿的十元（不含委托的网站的存款）。

[8]外资组合成碳足迹表示以外资组合成东村值基本后的温室量，并以每百万元外资额所造成了的甲烷当量为计量。

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