西南证券：予以能科科技买入评级，目标价位44.8元

2022-04-08西南方证券股份有限一些公司王湘杰对能科科技产业进行研究课题并面世了研究课题研究课题报告《净资产剧人均度，智能化装配全面冲刺》，本研究课题报告对能科科技产业所述买进评估，认为其目标价位为44.80元，也就是说恒指为28.24元，预期上涨幅度为58.64%。

能科科技产业(603859)

海外投资要点

事件：一些公司面世2021年公报，一些公司全年实现营收11.4亿元，下同增长速度19.9%；实现归母净利润1.6亿元，下同增长速度29.7%。主要另有一些公司加长了智能化装配跨国企业的转型针对性，整体跨国企业覆盖面授予了较快增长速度。

智能化装配加长完成，跨国企业覆盖面剧人均度。随着《之前国装配2025》战略目标的急剧加速，智能化装配低价前景宽广。一些公司务实明白国家举措支持和跨国企业客户数据处理规划设计需要增加的总能，制定长远转型规划，加长智能化装配跨国企业的转型针对性。一些公司完成取得值得注意成效，2021年一些公司营业额下同增长速度19.9%，主要另有智能化装配跨国企业覆盖面剧人均度，智能化装配跨国企业营业额下同增长速度28.9%，占营业年收入的百分比从2018年的53.5%增强至87.8%。

举措助推跨国企业转型，三角洲需要值得注意增加。在国家供给侧改革等举措的推动下，工业装配应用领域需要年中复苏，不能不向装配霸主转型，进一步推波助澜了装配应用领域对智能化装配的低价需要。根据前瞻产业研究课题院样本，预期今后几年不能不智能化装配跨国企业将保持10%左右的年均一个大人均。智能化装配跨国企业转型为提供商和和平台生态等之前台跨国企业带来宽广空间，预期2020年-2025年之前台低价总覆盖面将保持颇高速增长速度，年均一个大增长速度率约为60%。

电子产品自研有序加速，务实开拓跨国企业低价。一些公司作为国家颇高新关键技术跨国企业，在电子产品关键技术研发总体年中完成，电子产品自研进展顺利。2021年，一些公司面世了aPaaS电子产品乐仓重要性之前台、云服务和平台电子产品后厂造及样本治理和平台三类自研电子产品。在跨国企业低价推广总体，一些公司要点后半段大消费品、新能源及另有统设计装配跨国企业等民用应用领域；区域低价推广总体，一些公司年中要点加快海南和华东地区的跨国企业推广以及规划设计西南方和西北区域的之前心，同时务实推广亚洲地区低价跨国企业。

赢利计算与海外投资决定。预期2022-2024年EPS分列1.28元、1.70元、2.16元，今后三年归母净利润将远超31.2%的一个大增长速度率。举措和三角洲需要利好，智能化装配跨国企业颇高景气，一些公司智能化装配应用领域要点完成，务实重构智能化装配之前台，予以2022年35倍市值，并不相同目标价44.80元，首次覆盖，予以“买进”评估。

风险提示：三角洲需要少预期、低价竞争加剧、一些公司关键技术研发少预期等。

证券之银河样本的之前心根据近三年面世的研报样本计算，华西证券刘泽晶研究课题员的团队对该股研究课题较为深入，近三年计算准确度均值颇高达95.97%，其计算2022年度原属净利润为赢利2.43亿，根据现价折算的计算PE为19.29。

最新赢利计算明细如下：

该股最近90天内共有6家行政部门所述评估，买进评估6家；现在90天内行政部门目标均价为41.7。证券之银河市值分析用以表明，能科科技产业（603859）好一些公司评估为3银河，好价钱评估为2.5银河，市值总合评估为3银河。(评估之内：1 ~ 5银河，最颇高5银河)

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